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木纹预期美國升息铜市减仓下行7220美元附近

发布时间:2020年09月17日    点击:[0]人次

伴随着美联储继续升息动作的愈发迫近,此前数年为商品牛市营造的宽松利率环境渐渐转变,处于高位的金属价格首先感到了寒意。  伦敦期铜周二收报7510美元/吨,下滑270美元。上海铜市昨日表现疲弱,铜价盘中大幅下跌。虽然空头回补和逢低买盘的出现使市场尾盘脱离低点,但主力0608合约仍以跌2620元收报67560元/吨。

金属市场密切关注着美联储主席伯南克的一言一行。在国际货币会议上,伯南最人性化的是克援引近期公布的美国通货膨胀数据指出,核心通货膨胀数据结果已达到甚至超过美联储认为合适的范围,近期的通胀情况是“不受欢迎的”,再次增强了美联储将在6月底的政策会议上连续第17次升息的预期。

而美国各地方联储也纷纷表态,圣路易联储行长普尔指出,经济自身的放缓可能无法减轻通胀压力,与此前伯南克的言论遥相呼应。美联储公开市场委员会委员毕尔斯周二同时表示,她对目前核心通胀处在2%的水平上感到不满。堪萨斯联储行长霍恩周二也发布了言论,尽管他的措辞较为缓和。利率期货市场显示,美联储于6月29日升息的概率高达80%,5月16日则仅有38%。

如果说商品市场的大牛市有什么致命弱点的话,那就是经济增长的放缓。如果美联储持续加息,那么美国经济放缓很有可能在年底前出现。

同时,美国利率水平的不断提高,又对美元汇率构成一定的支撑(从吸引投资角度),从而造成了目前美元指数走势反复的局面。美元指数目前交易区间已经缩小至点之间,如果上破85,则可能有更大的反弹走势出现,这对于铜价也是相当不利的。

应该说,近期LME期铜的持仓量变化已经反映了基金对于美国利率政策的重视程度,总持仓量已经从4月10日的259930,缩减至目前的243180手的接近3个月低点。

多方减仓下行的走势,也使得市场对于罢工消息的炒作无法启动。墨西哥集团周二表示,在未能结束旗下大型Cananea铜矿罢工后,宣布6月和7月铜交货遭遇不可抗力。正在罢工的两座矿山(Cananea和La Caridad铜矿)约占墨西哥集团全球产量的一半,去年两座矿的产量分别是122317吨和118741吨精矿含铜量。

罢工减产消息虽然无法帮助铜市回暖,却能够使得区间震荡的底端获得支撑。从技术上来看,5月22日创下的7250美元1个月以来低点,加上今年3月初以来涨势0.382黄金分割回调位7220美元,成为一道坚固的屏障。在此一线,投资者可以尝试性入场吸纳。《国际金融报》 ( 第08版)


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