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造纸印刷包装四大主题值得关注荐11股较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

造纸印刷包装:四大主题值得关注 荐11股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

上周板块行情回顾上周轻工制造板块继续震荡,申万轻工制造指数下调0. 6%,分别跑输上证综指6.6 个百分点和沪深 00指数6.15个百分点。具体到细分行业,涨跌幅由高到低依次为:家具(1.15%)、造纸(0.4 %)、包装印刷(-2.5 %)及文娱用品(-6.01%);其中青山纸业、界龙实业及宜华木业涨幅居前。

重点行业基本面状态跟踪造纸行业:上周大部分工业大宗用纸价格企稳,仅双胶纸因下游订单不足有所松动,预计随着供给收缩及提价进一步落实情况将有所改善。我们认为在纸价维稳甚至反弹前提下,浆价低位运行将拉大上下游价差,提升行业毛利率;叠加公司负债率降低及降息带来财务费用率下降影响,行业盈利得以提振。包装印刷行业:家电、食品饮料、日化用品等重点下游行业需求已出现阶段性反弹,虽反弹空间有限,但对包装行业具有一定的提振作用。原材料价格有所回落,继续维持低位震荡。建议关注需求弹性较大的纸包装和金属包装行业。家具行业:受到天气、地产复苏缓慢等不利因素的影响, 月的家具产量数据以及全国家装景气度指数略低于是西部未来一段时间纺织发展的方向预期。即便如此,我们仍然看好地产复苏带来的联动效应,并且随着装修旺季的到来,家具消费有望迎来加速增长。文娱行业:进入 月办公用品景气度继续提升,玩具行业景气度同比大幅提升,而环比有所下滑。玩具出口金额在海外消费复苏及人民币贬值带动下大幅攀升,我们看好此轮由消费升级驱动内需复苏引领的玩具消费崛起,打造“全产业链+多元化经营”的玩具生产企业有望获益。

本周核心观点及投资建议当前时点,年报和季报已公布过半,业绩超预期的标的并不多见,我们认为市场热点将重新回归主题性投资。考虑到近期市场对于中小板和创业板回调的担忧,安全边际较高的主题性标的将更受亲睐。因此,我们整理了轻工板块的三大投资主题及相关标的:1、国企改革:随着国企改革“1+N”顶层设计方案推出时点邻近,建议关注晨鸣纸业、太阳纸业、银鸽投资显然和岳阳林纸;2、互联+概念股:欲打造移动医疗平台的劲嘉股份,以及转型家居平台型服务商的低估值家具龙头宜华木业; 、环保概念股:跨界进军园林工程业务的丽鹏股进入终端消费品市场的政策份,以及试水车用和建筑用智能窗膜业务的万顺股份;4、转型升级概念股:“大包装”概念股合兴包装和奥瑞金,以及横向开拓特种纸市场的装饰原纸龙头齐峰新材。

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